 紡織服裝：市場再度震蕩,價值配置觀點不變 |
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發(fā)布日期：[2015/8/26] 共閱[1149]次 |
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一周觀點:在大盤大幅調(diào)整,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)下行(PMI47.1,創(chuàng)2009年3月以來新低)及國際市場暴跌的大背景下,紡服板塊也深受影響,過去一周下跌13.55%,跑輸滬深300指數(shù)1.67個百分點,在29個行業(yè)中位列第17。8月組合收益率為-14.84%,跑輸行業(yè)指數(shù)1.29個百分點。8月23日,國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》:投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%,參與股指期貨、國債期貨交易,只能以套期保值為目的。由于養(yǎng)老保險基金以長期穩(wěn)定收益為目標(biāo),傾向選擇低估值有業(yè)績支撐的標(biāo)的,同時考慮到后市向下調(diào)整風(fēng)險可能加大,投資者對個股基本面要求提升,我們推薦安全性高的防御性標(biāo)的:航民股份(15-17EPS為0.87、1.04、1.12元,對應(yīng)PE14、12、11倍,16年P(guān)EG0.53,中報歸屬凈利潤增長20.15%,印染子行業(yè)龍頭,成本挖潛帶動盈利能力不斷提升)、森馬服飾(15-17EPS為1.07、1.30、1.47元,對應(yīng)PE21、18、15倍,16年P(guān)EG1.18,中報業(yè)績預(yù)告凈利潤增長0%-30%,休閑業(yè)務(wù)復(fù)蘇、童裝快速增長、參股布局跨境電商)、羅萊家紡(15-17EPS為0.66、0.78、0.91元,對應(yīng)PE27、23、19倍,16年P(guān)EG1.12,業(yè)績穩(wěn)步增長,中報歸屬凈利潤增長16.78%,合伙人制度逐步確定后,二次創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚,各個項目只要有前景就投資,多點開花,后期空間巨大)、華孚色紡(15-17EPS為0.35、0.43、0.52元,對應(yīng)PE28、23、19倍,16年P(guān)EG0.88,中報業(yè)績超預(yù)期,歸屬凈利潤同比增長59.97%,高杠桿員工持股計劃增強投資信心,后期有供應(yīng)鏈投資預(yù)期)。
一周公告:【富安娜】公布半年報,2015年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入86,261.99萬元,同比增長1.01%,實現(xiàn)歸屬凈利潤18,291.38萬元,同比增長16.09%。【新澳股份】公布半年報,實現(xiàn)營業(yè)收入89,188.9萬元,較上年同期增長3.8%;實現(xiàn)歸屬凈利潤8,222.34萬元,較上年同期增長23.33%;推出限制性股權(quán)激勵計劃,向公司董事、高管、核心技術(shù)、中層管理人員共26人,以15.03元/股的價格授予288萬股,約占授予時公司總股本的1.8%;擬投入6.5億元開展30000錠緊密紡高檔生態(tài)紡織項目,計劃建設(shè)用地面積約85314.87平方米,新建廠房及附屬用房約99185.24平方米,引進國際先進水平的緊密紡設(shè)備20000錠及高支紡紗設(shè)備10000錠,混、梳絨(毛)系統(tǒng)、復(fù)精梳等設(shè)備,形成年產(chǎn)3300噸精梳純毛高支紗生產(chǎn)能力。計劃建設(shè)年限至2018年6月�！竞矫窆煞荨抗及肽陥�,實現(xiàn)營業(yè)收入147,702.43萬元,同比下降7.24%,實現(xiàn)歸屬凈利潤21,310.87萬元,同比增長20.15%�！久朗⑽幕抗及肽陥�,2015年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入14,554.45萬元,比上年同期下降11.78%,實現(xiàn)歸屬凈利潤2,6433.37萬元,同比增長53.93%�！酒咂ダ恰抗及肽陥�,2015上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.30億元,同比增長10.42%,歸屬凈利潤11,150.11萬元,同比下降26.28%�！玖_萊家紡】公布半年報,2015上半年實現(xiàn)營業(yè)收入124,997.61萬元,同比增長12.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤18,377.00萬元,同比增長16.78%。
風(fēng)險提示:行業(yè)公司轉(zhuǎn)型、并購進程低于預(yù)期等。
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